量子基金创始人罗杰斯的投资策略

2018-12-27

       世界上从不缺天才,而对于投资方面的天才,罗杰斯就是其中之一。虽然他来自美国阿拉巴马州一个普通的工程师家庭,没有从事金融行业的家族成员,但他对投资策略有着与生俱来的热情,掌控着世界金融市场。

  跟其他投资策略大师相比,罗杰斯足够多谋又冷静沉着,处变不惊又语出惊人,观点独到,往往不合“主流”,却常常“不幸”被他言中。这跟他早年在耶鲁大学修读历史有关。他感觉做投资策略就要肯动脑子,了解世界时事。后来他又到牛津大学深造,并在同伴热衷于政治辩论时,开始研读金融信息,并用奖学金去投资策略股市并小有进益。

  与奥地利、德国相似,罗杰斯通过他的环球旅行,同样在葡萄牙、新加坡、巴西、印尼等地发现并买入低估股票,却又在瑞典、挪威、日本等国做空高估股票,他还涉足博茨瓦纳、阿根廷、厄瓜多尔、哥斯达黎加、南非等多个新兴市场。每到一次,罗杰斯都会跟当地商人、银行家、投资策略者以及普通人交流,获取大量书本上难以得到的信息。

  投资策略

  在挑选股票上,罗杰斯最关心的不是一个公司的盈利,而是社会、经济、政治和军事等宏观因素将对某一公司甚至某一行业的命运产生什么样的影响,不拘一格,不入俗套,研究透了,买则一往无前,卖则义无反顾。

  罗杰斯被世人广为流传的精彩投资策略案例很多很多,但最最经典的,堪称投资策略教科书级别的,当数1974年的那个大手笔。

  赚钱发生在1974年,但罗杰斯关注的目光是从上一年开始的。1973年,埃及、以色列战争时期,当埃及和叙利亚的部队大举进攻时,以色列数千人伤亡,坦克、飞机损失惨重,以色列虽然拥有较佳的飞机与飞行员,但是,埃及空军的优势却不同寻常。

  以色列干不过埃及,这个结果让很多人不解。因为埃及的后台是前苏联,而美国义务帮助以色列是地球人都知道的事实。罗杰斯刚开始也不明白为什么是这个结果,但他深入研究后发现,前苏联供给埃及的电子设备,远优于美国提供给以色列的——斯时越战时期牵制了美国国防工作的巨大精力,忽视了军事科技发展。

  1973年罗杰斯就认定了:一旦美国国防部意识到这一点,大规模的投入将是不可避免,所以他密切关注着事态和关联方的动向。

  说话间就到了1974年,美国生产飞机和军用设务的洛克航空公司的利润大幅度下降,市场纷份传言其即将破产,期间股票价格一瀑万丈至破产的价位:2元。罗杰斯全面分析了国际竞争格局,兼之上年埃、以战争中体现出的美、苏两大国的军事技术较量,他笃定:两个超级大国的军事竞备必将愈演愈烈,美国政府一定会将巨大的注意力放在生产国防用的最优良设备上。

  基于“洛克公司将会得到美国政府政策性的大力扶助”这种预见,罗杰斯大量购入洛克公司的股票,不久后,洛克公司股票果然从寂静中暴发,股价从2元一路飙升到120美元。不仅如此,他还“吃了原告吃被告”,研究了当时默默无闻E系统公司,知道这家公司是洛克公司的主要竞争对手后,跟投资策略洛克公司一样,他斥巨资大量买入E系统公司的股票。后来,E系统的股价果然从0.5美元涨到45美元,罗杰斯又一次大获全胜。

  投资策略

  在这场以战争和国际竞争为背景的投资策略中,罗杰斯重视独立思考的特征表露无遗。他从来不咨询所谓的股市分析专家,认为他们只会纸上谈兵,在他眼里,股市专家有点像算命先生,如果事实都是像他们所分析的那样,他们岂不都早已腰缠万贯?这一点,币市里所谓的“专家”也如出一辙。罗杰斯认为投资策略者最重要的事情就是发展独立思考的能力,这一点在任何投资策略市场都放之四海而皆准,包括币市。

  别人恐惧我贪婪,别人贪婪我恐惧,这是咱们大币圈最流行的投资策略口诀,其实在几十年前罗杰斯就成功实践了。他最为突出的特点是经常在市场最疯狂时,头脑无比冷静,会一直按兵不动,做最耐心的猎人;直到市场开始以跳空缺口的方式运行,他又会一键切换成一个果断的沽空者。

       罗杰斯是这样总结的:“如果市场继续朝着错误的方向发展,尤其是当它达到疯狂的顶点时,那么你就知道,市场将给你另一个赚大钱的机会。”

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