金融开放全提速体现在哪些方面?

2018-08-30
  1:开放正当时
  金融开放新时代国家金融市场新特征之一,外部市场环境看,“一带一路”倡议是新时代下全球化系统框架的再构造,“一带一路”倡议需要更强大、更开放的金融体系做支撑;与此同时,人民币汇率的基本稳定为金融加快开放提供了有利条件。从内部发展来看,我国金融体系经过近30年的转型发展已经初成体系,金融机构已经初具规模。截至2017年底我国银行业总资产约37万亿美元,高于美国17万亿美元的水平,在英国《银行家》“全球银行1000排行榜”中,2017年我国有126家银行上榜。与此同时,非银机构的资本实力和市场竞争力也显著提升,保险业总资产增长至2017年约16.75万亿元的水平,证券、信托、公募基金总资产分别增长至2017年6.14万亿元、25万亿元和11.6万亿元的水平,过去五年年均复合增速均超过20%,当前我国已具备实施更大力度开放的基础条件。
金融
  2、我国金融开放将集中在四大领域
  2017年随着人民币汇率的相对企稳,我国金融开放进程加速。预计2018年我国金融开放进程进一步加速,金融开放可能重点集中在以下四大领域:
  一是进一步放宽外资可投资资产范围,目前外资在股票市场、银行间债券市场及交易所债券市场基本实现了可投资基础资产的全覆盖,2018年外资可投资范围有可能放宽至所有金融资产,享受与境内机构同等市场地位;
  二是外资持股金融机构的比例不断放宽,在2017年11月中美元首北京会晤的成果中已明确,“单个或多个外国投资者直接或间接投资证券、基金管理、期货公司的投资比例限制放宽至51%,上述措施实施三年后,投资比例不受限制;将取消对中资银行和金融资产管理公司的外资单一持股不超过20%、合计持股不超过25%的持股比例限制,实施内外一致的银行业股权投资比例规则;三年后将单个或多个外国投资者投资设立经营人身保险业务的保险公司的投资比例放宽至51%,五年后投资比例不受限制”;
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  三是QFII、RQFII等投资额度有望进一步扩容,在A股纳入MSCI新兴市场指数的推动下,外资投资A股市场的比重将进一步提升,外资投资额度有望扩容;
  四是在“走出去”上,对于境内企业境外上市可能试点备案制,对于“一带一路”沿线国家的融资及并购交易行为可能会给予相应的特殊支持。
  3、金融开放将从三方面影响金融业态
  首先,金融开放将进一步加剧金融行业竞争。随着金融开放加速,外资控股金融机构的数量将逐步增加。从金融机构的核心竞争力角度看,对于习惯于封闭竞争的中国金融机构与国际大行仍有较大差距,尤其在资源整合和风控能力方面。虽然面对有中国特色的中国市场,中国金融机构有得天独厚的优势,但在中国改革开放40年的深化中,在中国财富的全球配置和中国企业“走出去”的需求中,外资控股的本地化金融机构或许会体现更多优势。
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  其次,国内金融机构将加速全球网络布局。金融开放是双向过程,在扩大金融系统对外开放的同时,国内金融机构也将加快对外扩张。从扩张步伐来看,银行业是我国金融机构“走出去”的排头兵,截至2016年末共有22家中资银行在海外63个国家和地区设立1353家分支机构;证券公司近年来海外布局加速,大型证券公司借助海外上市或跨境并购来快速提升资产规模;保险公司近年来境外投资规模持续增长,截至2016年底我国保险资金境外投资余额492.1亿美元,同比增长近35%。
  再次,金融机构将主动变革,加快跨境业务布局。当前我国居民跨境资产配置比例偏低,远低于成熟市场近40%的水平,借助金融开放,金融机构纷纷主动把握中国财富嫁接全球资产管理的业务机遇;与此同时,金融机构也主动积极服务企业走出去,挖掘“一带一路”沿线业务机会,为其提供一篮子综合金融服务;切实推进一带一路倡议实施;在推进跨境布局过程中;选择境外金融深化合作成为普遍共赢模式。
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