财富管理,共同基金的优势和劣势

2018-06-21

  日常流动性。共同基金投资者有权在每个交易日结束时以本基金的净值将其股票卖回本基金,而无需另行寻找买家或协商价格。专业管理。本基金将聘请高水平的专业投资者代表客户买卖证券。因为基金经理代表许多投资者投资,所以投资者有能力聘请领先的分析师和成本引进先进的技术,以更好地识别高回报的投资项目。更多的投资机会。共同基金使投资者更容易进入海外市场。

  此外,一些证券仅面向大型投资者发行,例如,有些股票和债券仅向资产价值在1亿美元以上的合格机构投资者出售,基金通常能满足这种条件,但能满足该条件的个体投资者则寥寥无几。只要达到5 000~10 000美元的最低投资额,投资者便可通过共同基金参与此类投资。

  ·便捷管理与优质服务。基金为投资者提供了更为便捷的投资方式,通常包括24小时服务的电话或网络。此外,基金投资者还可享受税收申报、支票给付、自动交易,以及参与个人退休计划、获取教育资源等一揽子的其他服务。·投资者保护。政府监管体系确保共同基金投资的合法性。在美国,该体系包括独立董事的监管制度。因此,基金投资者不必对庞氏骗局或其他形式的资产挪用过度忧虑。

  ·透明度与可比性。根据相关规定,共同基金必须定期出具证券持有情况与投资策略的报告,以便投资者更好地把握其资金动向。更重要的是,统一的报告格式也便于投资者对投资收益进行比较。共同基金也存在一定的劣势,其中包括:·费用。羊毛出在羊身上。2009年,股票基金年度管理费用的平均水平近乎基金资产价值的1%——确切的数字为0.86%,其中包括运营、管理及营销费用,即12b-1费用,而基金买卖股票时所支付的交易佣金尚未包含在内。

  其他未计入的款项包括:基金销售费用,即投资者购买基金份额时支付的费用;将基金纳入某项投资计划的项目费用,如经纪公司的捆绑项目费用和保险公司的可变年金费用等。基金费用的高低会因为基金类型和分配方式的不同而有较大差异。针对在职人员的401(k)计划中的货币市场基金年费可能只有0.28%,即28个基点),而直接向基金公司购买的债券基金年费却可能高达63个基点。

  但要想通过基金理财顾问实现对高成长企业的小规模投资,则需一次性支付5.3%的销售费用,并分期缴纳1.65%的年费。共同基金的费用通常以基金资产的百分比计算。为保证其精确度,通常需要保留到小数点后两位,如1.07%。基金费用的另一种表示方式为基点。一个基点相当于1%的1%,因此“107个基点”即等于“1.07%”。为降低投资者的成本,基金年费将从其应税所得中予以扣除,从而免除了这部分税款。

  相比之下,散户投资者则不能享受此项优惠,除非相关费用达到当年调整后净收入的2%以上,但这种情况十分罕见。·无法控制实现收益的时间。共同基金不允许投资者自行决定实现资本利得的时间,而股票或债券散户投资者则可自由选择出售所持有证券的时间,以确认收益或损失。如果他们暂时不想为某只股票的资本利得纳税,那么只需等待即可——直到另一只股票的损失能够冲销前只股票获得的收益为止。

  然而,美国的共同基金投资者没有这个权利,其持有的证券完全由基金经理决定,但投资者必须为净资本利得支付关税,即使他们没有减少基金份额的投资。

  ·投资回报难以预测共同基金的股息和利息收入很难预测,这意味着偏好稳定回报的投资者更有可能持有单一证券。他们可以购买并持有债券直至到期,在此期间,他们可以以约定的利率获得相同的定期利息收入。

  另一方面,共同基金则更频繁地买卖债券,因此它们的回报在投资组合中的不同位置发生变化。非定制化。共同基金的最后一个弱点是缺乏定制化,所有投资者的交易方式都是相同的。因此,由于个人偏好,投资者不能独立买卖证券。大投资者也不能享受同等的年费折扣。事实上,一旦投资者得到了特殊待遇,就会立刻成为行业失言。 

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